سایپرز، باشگاه دانش - ارائه دهنده مقالات ژورنالهای خارجی

اطلاعات و مشخصات مقاله

explorer iconلينك‌ها

[ بازگشت | جستجو | فهرست کلمات کلیدی | فهرست موضوعات | فهرست نویسندگان | فهرست ناشران | فهرست ژورنالها ]

info iconاطلاعات مقاله

[ 73 بار مشاهده چكيده]

عنوان مقاله:نقش حق بیمه واریانس در پرش-GARCH مدل های قیمت گذاری گزینه
ناشر: [ Elsevier BV ]
ژورنال
دوره (شماره): (0)
سال انتشار:October 2015
شماره صفحات: 385638-56
نشانگر دیجیتالی شیء:[ 10.1016/j.jbankfin.2015.05.009 ]
شما اینجا هستید:
  1. Scipers, the Knowledge ClubScipers »
  2. Elsevier BV »
  3. Journal Of Banking & Finance »
  4. The role of the variance premium in Jump-GARCH option pricing models

دسترسی بین المللی

اگر شما در داخل کشور (ایران) هستید و این صفحه را مشاهده می کنید، نشان می دهد که IP شما به هر دلیلی در لیست IP های ایران ثبت نشده است. برای رفع این مشکل کافی است IP خود را که در پایین این پیام درج شده از طریق آدرس ایمیل support@scipers.com به ما اطلاع دهید. پس از دریافت درخواست، کارشناسان فنی موضوع را بررسی می نمایند و در صورتی که محل اتصال شما از کشور ایران بوده باشد، به لیست استفاده کنندگان مجاز افزوده می شوید.
IP: 34.224.102.60

اطلاعات استنادی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

 

به اشتراک گذاری

این صفحه را با استفاده از انواع شبکه های اجتماعی با دوستان خود به اشتراک بگذارید.

report iconنمايش خلاصه مقاله

The Role Of The Variance Premium In Jump-GARCH Option Pricing Models


مقاله: نقش حق بیمه واریانس در پرش-GARCH مدل های قیمت گذاری گزینه

نويسند‌گان:


خلاصه مقاله:


We develop a discrete-time option pricing model incorporating a variance-dependent pricing kernel of Christoffersen et al. (2013) under an economic framework allowing for dynamic volatility and jump intensity. Based on the model, we examine the role of the variance premium and jump risk premium in explaining S&P 500 index option prices and returns. According to the results, the variance premium is equally important as the jump risk premium in explaining the empirical option data. Whereas the incorporation of the jump risk premium improves the model fit on option prices, the incorporation of the variance premium improves the fit on option returns. In particular, the variance premium can explain both 1-month holding period returns of 2-month maturity straddles, which are significantly negative, and call returns, which decrease according to moneyness. The model incorporating the jump risk premium only has a limitation in explaining the above two stylized returns. The outperformance of the model incorporating the variance premium on option returns stems from its ability to capture the wedge between physical and risk-neutral volatilities.


ما توسعه گسسته زمان مدل قیمت گذاری گزینه ترکیب یک هسته قیمت گذاری وابسته به واریانس Christoffersen و همکاران. (2013) تحت یک چارچوب اقتصادی اجازه می دهد برای نوسانات پویا و شدت پرش. بر اساس مدل، ما نقش حق بیمه واریانس بررسی و پرش صرف ریسک در توضیح S & P 500 قیمت گزینه اول و بازگشت است. با توجه به نتایج، حق بیمه واریانس به همان اندازه به عنوان حق بیمه خطر پرش در توضیح داده گزینه تجربی مهم است. در حالی که اختلاط حق بیمه خطر پرش مناسب مدل در قیمت گزینه را بهبود می بخشد، اختلاط حق بیمه واریانس مناسب بر بازده گزینه را بهبود می بخشد. به طور خاص، حق بیمه واریانس می تواند هر دو 1 ماهه بازده دوره برگزاری 2 ماهه بلوغ سابقه، که به طور قابل توجهی منفی را توضیح دهد، و بازده، که با توجه به کاهش moneyness تماس بگیرید. مدل ترکیب صرف ریسک پرش تنها دارای یک محدودیت در توضیح این دو بازده تلطیف. outperformance از مدل ترکیب حق بیمه واریانس بر بازده از گزینه های توانایی خود را به تصرف خود در گوه بین نوسانات فیزیکی و خنثی از ریسک ناشی می شود.


كلمات كليدي:

Jump risk premium , Jump-GARCH option pricing models, S&P 500 index options , Variance-dependent pricing kernel , Jump risk premium, Jump-GARCH option pricing models, S&P 500 index options, Variance premium, Variance-dependent pricing kernel
حق بیمه خطر پرش , پرش-GARCH مدل های قیمت گذاری گزینه , S & P 500 گزینه های شاخص , کرنل قیمت گذاری وابسته به واریانس , حق بیمه خطر پرش, پرش-GARCH مدل های قیمت گذاری گزینه , S & P 500 آپشن های شاخص, حق بیمه واریانس, کرنل قیمت گذاری وابسته به واریانس


موضوعات:

Economics and Econometrics, Finance



[ ]

 

برگشت به بالا
رونمایی از اولین و تنها ربات تلگرامی جستجوی مقالات ژورنالی
×